2023年4月8日新大正(002968)发布公告称公司于2023年4月6日接受机构调研,中信证券、湖北荣巽基金、海富通基金、国金证券、国海富兰克林基金、博道基金、万联证券、长信基金、广发证券、国盛证券、长江保荐、申万宏源证券、华泰自营、海通证券、中信建投证券、华泰证券、长江证券、东吴证券、中泰证券、招商基金、天风证券参与。
具体内容如下:
问:如何看待物业行业格局变化过程中的机遇与挑战?
(资料图)
答:过去几年物业行业在资本推动下快速发展,行业格局发生巨大变化。而随着当下行业发展逐渐归本源,竞争力更多会体现在品牌实力上,未来行业竞争态势也会越来越规范,行业整体发展也会越来越好。对于新大正而言,有足够的竞争力去把握行业发展中的机遇第一,新大正作为完全市场化的企业是在竞争中不断发展起来的,在过去 20 余年始终保持了快速稳定的增长;第二,公建物业市场空间广阔,市场赛道够大,有能力的公司能够通过努力争取一席之地;第三,新大正具有先发优势、有市场化的基因、产品化和标准化的能力等独有的优势,更多竞争对手的加入有利于行业的规范发展,对于未来我们是更加看好和乐观的。
问:公司作为独立第三方物企,制定战略时是否与其他企业对标?
答:新大正历来重视战略规划的作用,在发展初期规模较小的时候,通常按两年到三年制定规划。2013 年,公司聘请罗兰贝格做战略咨询,从全球成熟物业管理市场发展的轨迹和逻辑分析,如爱玛客、FirstService 等上千亿规模的物业公司也在彼时公司的分析范围之内,并不意味着新大正就以这些公司作为对标,但通过此类物业企业的历史发展轨迹,来分析微观市场未来发展的规律,从这个角度来讲,新大正的战略规划是建立在此基础之上的。
问:对于未来企业发展定位,以及激励计划的业绩目标是否有调整?
答:公司五五战略规划中,希望保持位列第三方公建物业第一方阵,打造形成独特的品牌效应和竞争力,在部分细分领域具备较强的竞争力和一定的领先性。对于激励计划的业绩目标,未来三年新大正发展的总体目标不变,希望能够达到股权激励的既定目标。
问:全国化布局初步完成,未来利润率会改善到什么程度?
答:新大正过去三年快速推进全国化战略,从地域发展来看增长迅速,业务覆盖由 20 多个城市拓展到 116 个城市,接下来公司会聚焦中心城市,加大密度打造,扩大当地品牌影响力,发挥规模效应,以此来摊薄管理成本。按照公司规划的战略目标,当前时点看仍有一定压力,也是在快速发展期内预料中的,公司有信心未来利润率能够达到合理的预想目标。
问:作为独立第三方物业公司,新大正具有哪些优势?
答:新大正在过去几年中保持了相对较快的增长速度,在发展过程中,管理团队的企图心是新大正所具备的独有特质。作为一家管理层持股的公司,目前中高层管理团队都是公司股东,管理团队把公司发展当成自己的事业来奋斗,这是我们独特的机制优势,也是新大正能够在市场竞争中走得更长更远的一个重要因素,是公司能够取得快速发展的真正核心竞争力。
问:澜沧江项目的预计并表时间?这类特殊业态的可持续性增长性如何?
答:目前澜沧江项目仍在推进过程之中,请投资者持续关注公司的披露信息。新大正对于收并购历来秉持谨慎态度,本次澜沧江项目收购规模相对较大,因此公司也会更加谨慎。公司对收并购的推进实施,不仅是基于规模发展的需求,更是基于公司战略的发展需要。
新大正(002968)主营业务:物业管理相关服务。
新大正2022年报显示,公司主营收入25.98亿元,同比上升24.41%;归母净利润1.86亿元,同比上升11.8%;扣非净利润1.63亿元,同比上升8.5%;其中2022年第四季度,公司单季度主营收入6.84亿元,同比上升6.05%;单季度归母净利润3770.67万元,同比下降22.71%;单季度扣非净利润2783.68万元,同比下降33.79%;负债率32.28%,投资收益-75.63万元,财务费用-598.38万元,毛利率16.18%。
该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级10家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为27.44。
以下是详细的盈利预测信息:
根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,新大正(002968)行业内竞争力的护城河较差,盈利能力一般,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星,好价格指标3星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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